由于价格过高且按揭贷款遥不可及，俄罗斯人无力从一级市场“消化”全部新建住房。全国新楼盘的开工量增速约为新房销售增速的两倍。俄罗斯住房公司通报称，三分之一的地区仍存在需求不足的迹象。在某些情况下，开发商使用“可疑工具”仅制造出需求假象，令问题雪上加霜：例如，据“不动产市场指标”门户网站的数据，首都新房交易中多达一半并非真实销售，而是通过分期付款方案预订的公寓
今年1至4月，俄罗斯开发商向市场推出了近1400万平方米的新住宅项目，较2025年同期增长18%。
与此同时，1至4月新房销售面积为740万平方米，同比增长8%。俄罗斯住房公司分析中心通报称，全国新房供给的增速约为需求增速的两倍。
该中心专家认为，这意味着市场正步入需求检验阶段：
“在区位、价格或产品结构上犯错，对开发商而言代价愈发昂贵。市场上已出现开发商因误判需求前景而增加供给的例子。”
“当前需求无法自动‘消化’全部新增住房量。这在地区结构中表现得尤为明显，”俄罗斯住房公司也解释道。据其数据，在约三分之一地区和四分之一在建住房总量中，仍存在需求不足的迹象。不过，该分析中心认为，就全国整体而言，新房市场仍保持平衡。
但在个别地区内部，失衡明显加剧。例如，“不动产市场指标”门户网站的专家认为，首都不动产登记局的数据显示新房市场正陷入“令人担忧的停滞”。根据他们所引用的统计数据，4月份首都一级市场登记了约4100份参股建设合同。这比3月份高出约8%，但与去年4月相比，成交量暴跌近40%。负面趋势已持续三个月。
“而且情况比乍看之下更为糟糕。毕竟新房交易中多达一半并非真实销售，而是通过分期付款方案预订的公寓，”IRN专家明确指出。“根据首都不动产登记局的统计数据，2026年3月，按揭贷款交易的占比萎缩至35.5%，再加上约10%至15%以‘真金白银’购买的份额，两者之和勉强达到50%。其余成交量均为分期付款。而4月份这一趋势仍在延续……今天的新房市场摇摇欲坠，正靠人为的延期付款支撑在违规边缘。”
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新房市场动态。来源：俄罗斯住房公司分析中心
该门户网站的作者解释说，过去几年大规模优惠贷款计划导致一级市场与二级市场之间（即新房与旧房之间）的价格出现断裂，将新房市场逼入了死胡同。如今，随着所剩无几的国家优惠扶持日益减少，购房者实际上正从新房市场消失。
不过，在下一阶段，这一趋势似乎可能引向一个对购房者有利的后果——新房价格下跌。然而，接受《独立报》采访的专家们目前对这一情景的概率表示怀疑。
何况，根据俄罗斯住房公司的数据，4月份在百万人口城市中，“大众化”新房价格同比仅在克拉斯诺达尔（约1%）和伏尔加格勒（约2%）出现下降。而在商业和高端板块，有五个城市录得下跌。跌幅最大的是下诺夫哥罗德（5%）和顿河畔罗斯托夫（4%），叶卡捷琳堡、乌法和彼尔姆的降幅在2%至3%之间。
“房地产市场仍处于十字路口。一方面，无法获得可负担按揭贷款已对价格施压一年有余。另一方面，高通胀和流动性供给不足又从下方支撑着价格。在这些多向因素交织的背景下，住房成本目前仍在原地踏步，或试图随通胀水平微涨，”IRN的专家如此描述首都市场的状况。他们认为，高利率持续的时间越长，由于需求进一步落后于供给，住房成本进入下行通道的可能性就越大。
但接受《独立报》采访的专家恰恰不预期新房每平米价格会出现实质性下跌。相反，正如Metrium公司商务总监德米特里·普罗斯库林所言，该指标目前仍在逐步攀升，“因为许多开发商为履行向提供项目融资的银行所作的承诺，须随建设完工度提高而提高每平米售价。”
“全国范围内，无论一级还是二级市场，名义价格仍在上涨。月均涨幅约为1%，”Plato Development公司商务总监斯坦尼斯拉夫·班尼科夫给出了他的估算。
不过他认为，鉴于当前价格增速低于前几年（尤其是2023和2024年），将当前局面称为“企稳”更为恰当。价格狂飙确已终结。目前市场正处于观望之中：等待着按揭利率方面的决策，等待着新国家扶持计划的明朗化。价格涨速已经放缓，但正如专家所警示的，不应期待价格本身会下跌。
