围绕2027年预算和税负的讨论可能并不轻松。企业界提出了一个更具普遍性的问题。如今，税负加重开始反噬财政：投资和利润减少，预算税收收入也随之下降。俄罗斯亏损企业的占比已在上升，名义利润总额则在减少。受此影响，各地区税收收入减少，预算赤字不断扩大。
诺尼可公司总裁弗拉基米尔·波塔宁在接受RBC电视台采访时表示，政府和企业已经越过了一个临界点：经济所承受的税负开始损害预算收入，投资不足也开始影响经济增长。他认为：“经济增长乏力，税基随之缩小，支出却在增加。因此，预算面临压力。”
波塔宁认为，在高利率和市场流动性不足的背景下，税制调整缺乏足够的可预见性，加之税负上升，导致投资不足，进而使经济降温。而在应对预算赤字时，首先被削减的是投资支出。他说：“与此同时，从小企业到大企业，各类企业都有相当大一部分利润以不同方式被抽走。这也压缩了可用于投资的资金。”在这位企业家看来，投资不足正是当前的“关键问题”。
诺尼可公司总裁认为，在当前形势下，企业承担较重税负是正常的。这位企业家表示：“但前提是，税款要从已经赚到的钱中缴纳。不能提前收钱，应该从已经赚到的钱中征收，而不能从企业还没有赚到的钱中征收。这是目前我们与财政部讨论的主要议题。”波塔宁坚信：“税负应当完全由利润来承担。”
他还提醒，两年前讨论税制调整时，双方曾达成一项“社会契约”。波塔宁说：“我们当时的前提是，能够获得保持税制稳定的承诺。税负可以重一些，但应在一段时间内保持稳定，并针对利润征收，而不是抽走企业的周转资金
他强调：“如果企业家不清楚从企业收入中征取资金的原则，就极难制定投资计划。”
10月初，政府向国家杜马提交了一揽子预算法案，其中包括2027年联邦预算草案、对《税法典》的大范围修订，以及向冶金企业新征超额利润税的法案。预算草案安排收入43.3万亿卢布，支出48.7万亿卢布。计划预算赤字为5.44万亿卢布。
草案预计油气收入将下降至7万亿卢布，占联邦预算收入的比重降至16.2%。与此同时，计划将非油气收入增至36.6万亿卢布。非油气收入的增长将来自税收立法调整，增值税、企业所得税和个人所得税收入增加，消费税和国家规费调整，以及税收征管和征收率的改善。按此安排，2027年联邦预算收入中，非油气收入的占比将达到83.8%。
上周，财政部长安东·西卢阿诺夫表示，已就部分企业的超额收入税与企业界达成妥协。西卢阿诺夫表示：“我们做了很好的工作，与企业界进行了会谈，就超额收入税达成了妥协。他们最担心的就是这项税。对于缴税额出现峰值的情况，也就是一个日历年内可能应缴税额很大的情况，我们作了调整，使峰值有所回落。”
俄罗斯工业家和企业家联盟主席亚历山大·绍欣随后表示，财政部与企业界就超额收入税达成的妥协，目前还不能称为最终妥协。他向媒体表示：
“我们理解平衡预算的必要性，也明白三年预算期内需要完成的任务有多重。企业界愿意参与寻找增加预算收入的解决方案。但我现在还不能说，最终妥协已经达成，所有具体安排都已协商一致。”
俄罗斯工业家和企业家联盟还指出，这项税实际上具有追溯效力：2027年的税基，将按照已结束的2026年矿产价格超出2025年基准价格的差额计算。该联盟还认为，将强制性缴款追溯至过去的时期，违背了税收的基本原则，因为企业无法提前将其考虑在内。
据报道，超额收入税的税额将按矿产开采量，乘以其在2026年、2027年和2028年各年的平均价格超出2025年平均价格的差额来确定。其中，2027年和2028年所用的2025年基准价格，将分别乘以1.1和1.21的系数进行调整。如果价格涨幅低于10%，则不征税。如果2026至2028年各年的矿产国际市场平均价格按卢布折算后，比2025年基准水平高出10%，金属和化肥生产商可能须就这些年份的超额收入缴纳最高30%的税款。同时，新税总额的上限为每种矿产营收的15%，再扣除已计提的矿产资源开采税。
企业界呼吁在税收问题上寻求妥协之际，投资停滞已持续较长时间，企业亏损也在增加。去年，俄罗斯固定资产投资按实际值计算下降了2.3%。2026年上半年，固定资产投资同比下降近10%。俄罗斯经济发展部预计，全年降幅将达5.4%。
俄罗斯企业自身的经营状况也在恶化。今年前七个月，2.15万家企业出现亏损，4.29万家企业实现盈利。俄罗斯联邦国家统计局称，亏损企业占比较上年同期上升2.8个百分点，达到33.4%。
据测算，今年前七个月，俄罗斯出现亏损的行业数量从3个增至11个，增至原来的近四倍。除煤炭开采、客运和邮政通信等长期面临困难的行业外，冶金、木材加工和汽车工业也加入了亏损行列。
企业利润正在下降。俄罗斯联邦国家统计局数据显示，2026年前七个月，企业盈亏相抵后的利润总额为13万亿卢布。这一数额比上年同期减少了16%。
如今几乎每四家俄罗斯公司就有一家濒临违约。截至今年8月初，在70.96万家企业借款人中，有19.57万家存在逾期债务。这占总数的27.6%。相比之下，2022年以前，存在逾期债务的企业借款人仅占13.1%。
这一比例从2024年下半年开始急剧上升，当时经济进入放缓阶段。一年半内，存在逾期债务的借款人占比增加了近三分之一。导致这一危局的主要原因，是贷款成本与企业收益率之间的差距。据宏观经济分析与短期预测中心数据，企业用于偿债的支出占营业利润的36%至37%，创下历史纪录（参见《独立报》2026年9月28日报道）。
俄罗斯经济中的拖欠款项规模也在扩大，企业逾期应收账款的增加便反映了这一点。俄罗斯联邦国家统计局数据显示，截至7月底，企业逾期应收账款超过9万亿卢布，同比增长21.7%。
资金短缺导致拖欠工资的规模扩大。截至8月底，拖欠工资总额超过24亿卢布，较上月增加3.85亿卢布。俄罗斯仅有31个联邦主体不存在逾期拖欠工资的情况。主要原因是企业自有资金不足，由此造成的欠薪占8月逾期欠薪总额的97.8%。
逾期欠薪以每月超过18%的速度增长。被拖欠工资的劳动者占比目前尚未超过1%，但企业财务状况恶化的速度令人担忧。
企业经营困难导致税收收入下降，进而加重了地区预算的压力。例如，俄罗斯联邦审计署数据显示，今年第一季度，俄罗斯各联邦主体的合并预算盈余为1400亿卢布。但到上半年结束时，预算已由盈余转为赤字，赤字额超过1340亿卢布。不过，这仍低于2025年上半年3980亿卢布的赤字规模（参见《独立报》2026年9月23日报道）。
审计署审计官纳塔利娅·特鲁诺娃曾指出：“地区预算收入结构正在发生显著变化。企业所得税收入的占比持续下降，从2025年上半年的23.1%降至2026年上半年的22.9%。与此同时，个人所得税收入的占比从去年上半年的31.1%升至今年上半年的33.1%。”
财政部预计，到年底地区预算赤字可能接近2万亿卢布（参见《独立报》2026年9月20日报道）。
